OPEC没得选了:油价能走多低?
来源:关于我们   发布时间:2017-10-13 04:27:02    次浏览   


     
     腾讯财经讯 据报道,石油输出国组织已经用光了选项。
     国际原油价格在近几周内暴跌了13%,至46美元/桶下方,这表明OPEC为征服廉价石油而付出的努力未能达到目标。
     自去年11月份同意削减产出以来,OPEC和其他主要生产国一直在享受油价走高。之所以同意削减产出,是为了消除全球油市中的供应过剩。
     现在,魔力似乎在逐渐消失。
     OPEC已经就油价的暴跌做出回应:暗示可能会延长减产。
     据路透社报道,沙特能源部长法利赫8日指出,“我确认,减产协议将被延长至今年下半年,或更长。”
     但是,鉴于美国生产商增加产出,延长减产或许不足以稳定油价,或拉高油价。
     按计划,OPEC成员国的能源部长,将于5月25举行会晤。让我们来看一下他们的选项:
     延长减产
     2016年,在油价跌至20美元/桶之后,OPEC和其他主要产油国同意减产。在达成减产共识之前,所有主要玩家仍花费了数月的时间来协商。
     在一段时间内,减产策略似乎奏效了,今年早些时候油价曾攀升至54美元/桶的高位。对于OPEC成员国来说,介于50美元-60美元/桶的价位,是合适的,因为这个价位区间已经足够让他们达到收支平衡。但是,对于其他主要生产国来说,不够高。
     然而,OPEC有了新问题而且是一个无法轻而易举就掌控的问题:美国页岩油生产商。
     美国产油商已经雄赳赳气昂昂地返回油市:在过去一年内,美国运营中油井的数量翻了一番。持续多年的低油价,迫使美国产油商变得更加有效率。
     瑞联分析师估算,现在只要油价保持在40美元/桶上方,美国产油商就能赚到钱。2014年早些时候,油价保持在65美元/桶,美国产油商才能赚到钱。
     随之而来的结果是:OPEC和其他产油商同意延长减产,但是如果价格保持在40美元/桶,美国产油商将继续生产。这意味着,供应过剩在可预见的未来仍可能会是个问题。
     压榨美国人
     OPEC可能会改变立场,并增加产出,旨在把美国产油商挤出国际油市。
     Capital Economics大宗商品经济学家Tom Pugh指出,“如果他们决定不延长减产,并增加产出,那么我们可能会看到价格下跌。”
     Pugh指出,此类策略将会让投资者感到意外,并将拉低油价至40美元/桶。
     此前,以沙特为首的OPEC曾使用过这种策略。2014年,OPEC增加产出,丝毫不担心油价下跌,使得美国产油商的生产变得没有意义。但是,从另一方面来说,OPEC成员国的政府预算也受到了灾难性的影响,迫使这些国家不得不推行紧缩举措。
     虽然很多海湾国家旨在削减对石油依赖的改革,包括俄罗斯和尼日利亚在内的其他产油国不想冒另一轮“价格战”的风险。
     什么都不做
     投资者现在认为OPEC及其盟友会延长减产。
     “他们现在深陷在一块岩石和一个险要的地方之间,因为现在他们已经谈延长减产协议谈的太多了,”Pugh说,“如果他们不延长减产,我们可能会看到油价再次跌至40美元/桶下方。”
     如果达不成协议,OPEC可能决定在“下半年更强劲的需求将会削减部分供应过剩”的希望中勉强应付过关。什么都不做,将意味着重大的政策转变,但是或许是一件值得尝试的事情。
     “我认为,OPEC现在已经意识到他们已经失去了十年前曾拥有的那种影响力,而页岩油现在已经成了油市内的生产调节者,”Pugh说。
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